심텍 주가 전망 및 2분기 실적 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 심텍의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 심텍

2) 관련 테마 : 반도체, 전자, 전기

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 910억 원

5) 유통주식수 : 20,727,361 (65.1%)

6) 대주주 지분율 : 33.3% (심텍 홀딩스)

7) 외국인 지분율 : 12.00% 

 

기업 개요 

  심텍은 삼성전자, SK하이닉스 등과 같은 반도체 메모리 칩 메이커들과 ASE, AMKOR 등과 같은 반도체 패키징 업체 등을 주요 고개사로 확보하여 안정적인 성장을 지속하고 있는 기업입니다. 2019년 이후 반도체 슈퍼 사이클 진입에 따라 매년 영업이익 더블업, 영업이익률 20%를 돌파하는 기염을 토하고 있습니다만 2021년 하반기부터 시장에 급속도로 확산 중인 반도체 Peak-Out 우려로 불안감이 증대하고 있는 상황입니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주세요.

재무 분석 ( A 등급 )

 

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익 증가

  - 매출액 1조 3,658.3억 (13.7% 증가)

  - 영업이익 1,743억 (94.3% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 재무부문 부정적인 요소 없음

3) 특이사항

  - 매 분기 성장에 성공하며 재무건전성이 급속도로 탄탄해짐

4) 종합평가
 심텍은 2021년 고부가가치 제품인 FC CSP, MCP 중심의 매출이 증가하며 영업이익률이 무려 20%를 돌파했습니다. 제조업 분야에서 영업이익률 20%를 돌파한다는 건 시장에서 수요 대비 공급이 충분하지 않는다는 것을 의미하며, 해당 영업이익률이 유지된다는 것은 기술 진입장벽으로 인해 새로운 경쟁자들의 진입이 쉽지 않다는 것을 의미합니다.

 

 심텍의 22년 1분기 실적은 매출액 4,177억, 영업이익 839억으로 시장 전망치를 큰 폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 1분기는 반도체 관련 기업들의 전통적인 비수기임에도 불구하고 2021년과 마찬가지로 고부가 가치 제품인 MSAP 제품군의 판매 비중이 높았으며 지속적인 환율 상승으로 인한 환차익도 호실적에 힘을 보탰습니다. 시장의 피크 아웃 우려에도 불구하고 심텍의 주요 판매 제품들의 ASP는 오히려 소폭 상승하며 영업이익률 20%를 돌파하는 공급자 우위의 시장을 유지하고 있는 상황입니다.

 

 심텍의 22년 2분기 실적 매출액 4,774억, 영업이익 1,147억으로 시장 전망치를 큰 폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈를 다시 한번 기록했습니다. 심텍이 판매하고 있는 제품들의 주요 매출처는 고부가가치 제품 메이커가 대부분이므로 높은 ASP를 안정적으로 유지하고 있어 반도체 피크 아웃 우려에도 불구하고 높은 실적을 유지한 것으로 파악됩니다.

 

스마트폰 및 PC의 수요가 점차 둔화되고 있음은 명백한 사실이므로 FC-CSP와 SiP 부문 매출 감소로 수익성이 소폭 훼손될 수 있으나 주력 상품의 구조적 호황은 당분간 유지될 것으로 전망합니다. 다만, 반도체 섹터의 경우는 개별 종목 이슈보다는 섹터 전체의 흐름이나 필라델피아 반도체 지수 등을 추종하는 경향이 높은 점은 참고하시기 바랍니다. 

 

많은 우려에도 불구하고 2분기 만에 작년 영업이익을 돌파한 점을 반영하여 심텍의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 5,390원까지 하락

  - 연준 양적완화 선언에 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 20,0000원대 매집

  - 반도체 슈퍼 사이클 진입 ▲ 주가 30,000원대 상승

  - 반도체 기판 수요 폭발적 상승, 매년 영업이익 더블업 ▲ 주가 58,000원대 상승

  - 글로벌 지수 폭락 및 차익실현 욕구 증가 ▼ 주가 40,000원대 하락

  - 반도체 섹터 조정 지속 ▼ 주가 34,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보면 시장의 관심은 꾸준히 유지되는 중

3) 특이사항

  - 이전 저점을 깬 상황이므로 33,000원 지지 여부 확인 반드시 필요

 

4) 종합평가

 심텍의 주가 차트를 보면 우호적인 시황과 실적 성장을 근거로 타 반도체 관련 주들이 21년 하반기부터 강한 조정을 받았음에도 2년간 꾸준히 우상향에 성공했습니다. 그러나 심텍의 주가는 장기 이평선 224일선과 과도하게 이격을 벌리며 섹터의 조정과 독립적으로 움직였던 만큼 22년 2분기부터 주가는 빠르게 하락하며 조정을 받고 있습니다.

 

 올해 영업이익 더블업이 확실시되고 있으며, 해당 실적을 기준으로 PER를 산출 시 5배에 불과합니다. 평균 PER 11~12배에서 움직였던 종목임을 감안하면 엄청난 저평가로 보이는데, 이런 저평가 상태까지 주가가 하락한 이유는 담보할 성장이 2022년 이후에 없다는 것입니다. 2023년부터는 2022년의 실적을 유지하는 것을 기업의 목표로 삼을 정도로 실적 성장이 둔화될 것으로 전망되기에 시장은 차익실현 강도를 높여가고 있습니다.

 

 하지만 현재 실적을 꾸준히 유지만 한다고 하더라도 지금의 주가는 저평가임이 확실하므로 최근 시장의 유동성 부족 및 투심 악화, 반도체 섹터 할인율을 적용한다고 하더라도 심텍의 지금 주가는 매수 매력은 존재합니다. 다만, 반드시 하락 추세를 멈춰 세우고 방향을 돌릴 힘이 주가에 있는지 반드시 확인하고 진입하셔야 합니다. 지금 주가 상황으로는 직전 저점을 깼기 때문에 새로운 저점을 찾는 상황이므로 지금 매수하는 것은 리스크 관리에 실패한 매매입니다.

 

예측이 아닌 확인 후 대응 매매로 접근하셔야 주식시장에 지속 생존할 수 있음을 잊지 마시길 바랍니다. 심텍의 주가는 향후 횡보하며 이평선 하락을 받아내는 시간이 필요할 것입니다. 만약 하락 압력을 주가가 이겨내지 못한다면 하락폭이 깊어질 수 있는 점 명심하시길 바랍니다.

 

현재 차트 상황이 매수 시점은 아니지만 실적이 주가 하방을 제한할 것이며 예상 실적 대비 주가도 상당한 저평가 상태임을 반영하여 심텍의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 2,331억 매수, 외국인이 862억 매도, 기관이 1,466억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 1,000억으로 추산되며 이는 심텍 시총 1조 대비 10%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 심텍의 연이은 호실적에도 주가가 하락하자 개인 투자자들은 끊임없이 매수로 대응하고 있습니다. 실적이 좋고 개별 종목의 악재가 아닌 섹터의 악재로 하락하는 것인 만큼 큰 불안감이 없는 종목인 것은 이해가 되지만 추가 매수하는 방식이 굉장히 잘못되었습니다. 해당 기업을 익절이 아닌 장기 투자 관점으로 진입한다고 하더라도 고점에서 이격을 벌리며 과열된 종목이 하락할 때는 최소한 쌍바닥과 이평선 하방 압력을 이겨내는지 정도는 확인하고 매수하셔야 합니다.

 

위에서도 잠깐 말씀드렸지만 2023년부터는 2022년의 실적을 유지하는 것이 기업의 성장 목표가 될 것이기에 메이저 수급은 차익실현에 집중하고 있는 것입니다. 밸류 부담이 없는 구간이라 현재 투입되는 공매도는 많지 않지만 그동안 누적된 공매도는 상당한 규모입니다. 향후 일일 공매도 수급이 증가하는지 숏커버링을 통해 상환에 나서는지 지속 관찰이 필요할 것으로 보입니다.

 

해당 종목에서 손실을 보고 계셔서 물을 타고 있으신 분들이라면 아래 제 포스팅 "물타기만 잘해도 돈을 벌 수 있다"를 꼭 읽어보시기 바라겠습니다. 심텍의 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당금

• 주당 배당금 : 500원(예상)
• 시가 배당률 : 1.25%(현재 주가 기준)
• 배당 지급 시기 : 기말 배당(올해 말)

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 심텍의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 선택과 집중이 위기에서 빛을 발하고 있다.

2) 피크아웃 우려에도 여전히 공급자 우위의 시장 유지, 영업이익률 20% 돌파

3) 안정적인 ASP, ASP가 꺾이기 전까진 구조적 호황 지속될 것

 

Weak Point

1) 적지 않은 누적 공매도 수급은 주가에 부담

2) 반도체 섹터의 강한 조정으로 주가 하방 압력 심화

3) 전방산업 대한 수요 둔화로 실적 불확실성 소폭 증가

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

심텍 1차 목표가 : 40,000원

심텍 2차 목표가 : 44,000원

현재 심텍의 주가 하락은 개별 종목의 부진이나 이슈가 아닌 섹터 전체의 조정과 시장에 유동성이 부족하고 투심이 악화된 것이 주요했다고 보입니다. 따라서 보수적인 밸류 평가를 통해 적정 시총을 계산하고 시장의 분위기를 감안, 할인율을 적용하여 목표가를 설정하겠습니다. 심텍의 2022년 예상 영업이익은 3,600억 수준으로 2023~2024년도 비슷할 것으로 전망되기에, 심텍의 평균 PER 11배에서 시장 활인율 40%를 적용하여 심텍의 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

주식시장에서 물타기만 잘해도 돈 벌 수 있다.

카카오뱅크 비상금 대출 금리, 한도, 기간, 신용도 영향

SK하이닉스 주가 전망 및 2분기 실적 분석(배당, 목표 주가)

삼성SDI 주가 전망 및 2분기 실적 분석(배당, 목표 주가)