유한양행 주가 전망 및 목표주가(25년도 7월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 유한양의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 유한양행

2) 관련 테마 : 제약, 신약 R&D

3) 액면가 : 1,000원

4) 시가총액 : 10.5조 원

5) 유통주식수 : 50,121,792(68.4%)

6) 대주주 지분율 : 15.8% (유한재단)

7) 외국인 지분율 : 18.43% 

 

기업 개요

 유한양행은 의약품, 수의약품, 화학약품, 생활용품 등을 제조 및 판매하는 기업으로 약품사업부문, 생활건강사업부문, 해외사업부문으로 이루어져 있습니다. 유한양행의 대표 상품으로는 안티푸라민, 삐콤씨, 듀오웰, 코푸시럽, 간염 치료제, 에이즈 치료제, 항생제 등이 있으며, 주요 매출 구성은 의약품 사업이 73.41%, 생활건강 사업이 9.5%, 해외 사업이 9.2%로 구성되어 있습니다. 유한양행의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

 

○ 유한양행 재무 종합평가

 

"여전히 K 바이오 투 톱"

 

제 글을 몇 년간 꾸준히 찾아주셨던 분들, 그리고 제 가이드에 따라 매매를 하시는 분들의 포트폴리오 중 바이오 섹터에서는 웬만하면 유한양행과 삼성바이오로직스가 있을 겁니다. 제가 K 바이오 중에서 모아갈만한 기업은 위 2개의 기업이라고 입이 닳도록 말해왔기 때문이죠. 당시 삼성바이오로직스의 주가는 70만원 대, 유한양행 주가는 5만원 대에 불과했습니다. 좋은 기업의 주가는 결국 우상향 할 수 밖에 없으니 사고팔고를 못하겠으면 그냥 모아가시라고 말씀드렸죠. 

 

한국 바이오 기업의 대부분은 주주들 돈으로 월급 받고 연구하다가 안되면 작전주로 변신해서 크게 한탕해 먹는 방식으로 운영하고 있습니다. 한국증시에 상장된 바이오 기업 대부분이 지속가능한 형태로 운영되고 있지 않다는 겁니다. 그런데 유한양행은 수 십 년간 의약품 및 생활유통 사업부를 통해 꾸준히 현금을 벌어들이고 혁신적인 R&D 성과를 바탕으로 성장하는 몇 안 되는 진짜 K 바이오 기업이죠.

 

지금도 한국 바이오 섹터 중 적자투성이의 요란한 빈 수레들 사이에서 결국 사고는 유한양행이 쳤습니다. 유한양행이 개발한 대한민국 최초의 FDA 승인 항암제인 라즈클루즈는(렉라자), EGFR 변이 비소세포폐암(NSCLC) 치료에 사용되는데, 레이저티닙과 아마반타맙 병용요법으로, 기존 치료제 대비 무진행 생존기간(PFS)을 7.1개월 연장(23.7개월 vs 16.6개월)시키는 효과를 입증했습니다. 이에 따라 미국 지역에서만 25년 1분기 매출 1,600억 원을 달성했고 유럽과 일본 등 판매지역이 빠르게 확대되며, 2027~2028년에는 글로벌 매출 2~3조원이 예상되고 있습니다. 

 

최근에는 빅파마 길리어드와 900억 규모의 HIV 치료제 원약의약품 공급 계약에도 성공했고 이외에도 글로벌 제약사들의 공급망 재편 및 생산 거점 다변화 전략으로 유한양행을 선택하려는 움직임이 보이고 있습니다. 

 

그리고 유한양행은 기대할만한 모멘텀도 다수 보유하고 있습니다. 레이저티닙과 아미반타맙의 전체생존기간 중앙값(mOS) 결과와 아미반타맙의 SC(피하주사) 제형 승인, 레이저티닙의 중국 품목허가 승인 등이 시장에 긍정적인 반응을 이끌어낼 수 있을 겁니다. 

 

모두들 R&D 하나만 보고 적자 투성이 바이오 기업에 불안한 투자를 지속할 때 우리는 안정적인 재무구조와 영업구조를 보유하고 혁신적인 R&D로 성과를 내는 보다 안정적인 바이오 기업 유한양행에 투자해왔고 그 성과도 절대 뒤떨어지지 않았습니다. 이번에도 역시나 유한양행의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

 

○ 유한양행 차트 종합평가

 

"노이즈로 훼손할 수 없는 가치"

 

일시적으로 아쉬운 어닝쇼크와 트럼프 정책의 불확실성이 겹치며 주가 조정을 받았지만 유한양행 본연의 가치는 일시적인 노이즈로 훼손되지 않습니다. 노이즈로 주가가 훼손되는 와중에도 라즈클루즈의 실제 처방은 지속적으로 증가중이고 출시 국가도 확장되고 있었죠. 

 

제가 유한양행은 모아가도 되고 이격이 벌어지는 큰 상승이 나오면 일부 물량을 사고팔면서 홀딩해가도 좋다고 말씀드렸었던것 다들 기억하실겁니다. 그리고 매수타점은 추격이 아니라 어디서 매수해야 한다고 말씀드렸었죠? 정답은 월봉 이평선을 보고 매수하라고 말씀드렸었습니다. 위 월봉 차트에 빨간색으로 동그라미 친 부분이 매수 타점이겠죠.

 

제 말씀 듣지 않고 14~16만원에서 추격매수해서 저를 원망하시는 분들 계셨었는데 참 안타깝습니다. 시장에서 살아남기 위해 반드시 버려야 할 2가지 탐욕과 조급함, 이 2가지를 버리지 못하면 차라리 시장을 떠나시는걸 추천드립니다. 14~16만원에 매수하신분들도 기다리시면 절대 손실 볼 필요 없는 종목이니 나중에 청산하시고 시장을 떠나시길 바라겠습니다. 

 

유한양행은 지금 매수 기준 봉이 생겼습니다. 대형 거래량이 터졌고 추세를 완벽하게 돌려놓는 장대양봉이 꼬리없이 만들어졌습니다. 따라서 신규 매수하시는 분들도 매수 가능한 구간이라고 판단되고 모아갈만한 주식에서 손절점을 잡는게 맘에 들지 않지만 원하시는 분들이 있어서 말씀드리면 손절은 10만원, 익절은 16~18만원 정도 보시면 됩니다.

 

미 연준 의장인 파월의 해임도 가까워지고 트럼프의 금리인하 기조는 결국 현실로 실현될 수 밖에 없습니다. 금리인하의 대표적 수혜 섹터가 바이오라는건 상식 중 상식입니다. 이런 우호적인 매크로 안에서 바이오는 타 섹터 대비 좋은 주가 흐름을 연출할 가능성이 매우 높습니다. 그렇다고 적자 투성이의 하이 리스크 빈 수레에 투자하고 싶지 않으시다면 유한양행은 우리에게 좋은 선택지가 될 겁니다. 

 

유한양행의 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

 

○ 유한양행 수급 종합평가

 

"수급 양호"

 

유한양행 주가를 억누르던 외국인들의 매도세가 반전이 나오면서 주가도 큰 반등이 나왔습니다. 기관은 여전히 매수세로 지분을 늘려가고 있지만 개인 투자자들은 장대양봉에서 물량을 줄이며 차익 실현에 집중했습니다. 거래량이 실려 추세를 돌려버리는 장대양봉이 꼬리없이 마무리 되었는데 물량을 전부 정리하는건 정말 절대 해서는 안되는 바보같은 트레이딩입니다.

 

물론 일부 물량을 정리하면서 수익을 확정하고 나머지로 추세를 보려는건 리스크 관리 측면에서 좋은 전략일 수 있습니다만 추세 반전의 기준봉이 될수도 있는 장대양봉이 나왔는데 전량 매도하는건 현실의 작은 이익을 위해 미래의 가능성을 포기하는 비효율적인 매매 습관입니다. 

 

수급 부문 유한양행의 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 유한양행의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 라즈클루즈 점점 커지는 글로벌 존재감

2) 미국 금리인하 시기 근접

3) 바이오 섹터에 서서히 들어오기 시작한 자금

4) 연내 기대할만한 모멘텀 다수 보유

5) 10년간 단 한번도 연간적자를 허락하지 않았던 바이오 기업

 

Weak Point

1) -

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 유한양행 목표가 : 180,000원

주가 5만원부터 모아가라고 말씀드렸던 주식이기에 굳이 목표가를 또 설정하고 싶지 않지만 평단가가 높아서 부담이 크신 분들을 위해 임시 목표가를 설정하였습니다. 우호적인 매크로에 연내 긍정적 모멘텀 1개만 나와줘도 전 고점을 넘어서는 파동이 나올 것으로 보이기에 목표가는 18만원으로 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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